进入2024年,歌尔股份频获“喜报”:一方面,在经历两年业绩下滑后,该公司终于重回增长赛道,近日发布的业绩公告显示上半年归母净利润大涨180%—200%;另一方面,过去不到3个月的时间,歌尔股份股价已经累计大涨近60%。
业绩与股价大涨的原因,与歌尔股份所处的消费电子行业复苏有很大关系,另外据业内曝出的消息,该公司很可能已经重新拿到苹果的订单。有了此前失去苹果订单的“教训”,歌尔股份正不断扩展业务线和领域,比如汽车电子,尽可能降低可能遇到的风险。
归母净利润大涨
歌尔股份预计,该公司今年上半年归属于上市公司股东的净利润为11.81亿元-12.65亿元,比上年同期增长180%-200%;扣除非经常性损益后的净利润为11.47亿元-12.35亿元,比上年同期增长160%-180%。
受此前被苹果移除出产业链的影响,歌尔股份在前两年经历了一波业绩低迷。不过从今年开始,歌尔股份业绩终于有所扭转。此前公布的一季度财报显示,歌尔股份归属于上市公司股东的净利润大涨257.47%。
关于业绩变化的原因,歌尔股份在公告中称,今年上半年,在公司强化精益运营、修复提升盈利能力的经营导向下,智能声学整机和智能硬件业务的盈利能力得到改善。
GKURC产经智库首席分析师丁少将对《华夏时报》记者表示,随着消费电子市场回暖,整体消费电子产业链上半年景气度也在明显回升。“歌尔股份作为行业内的代表性企业,受益于市场需求的回暖,该公司通过优化客户结构,减少对单一大客户的依赖,增强了公司的抗风险能力,有助于实现更均衡和可持续的增长。”
与歌尔股份业绩一起大涨的,还有该公司的股价。自今年4月公布一季度业绩以来,歌尔股份的股价走出一段反弹行情,截至7月17日收盘时的23.08元/股,歌尔股份的股价已经较4月23日最低点的14.47元/股涨了近60%。
歌尔股份主营电子元器件,按照产品来分类,主要分为精密零组件、智能声学整机、智能硬件和其它业务。因此,消费电子市场的供需情况对该公司的经营情况影响较大。在2023年财报中,歌尔股份就指出,消费电子行业终端需求整体不足,VR虚拟现实等智能硬件产品出货量下降,导致公司整体营业收入同比略有下降,相关业务的盈利水平也受到一定影响。
而今年这一市场的整体情况有所改善。歌尔股份方面对《华夏时报》记者表示,2024年全球经济延续缓慢复苏,通胀延续下行趋势,消费电子产品市场在上半年稳定恢复,预计2024年下半年消费电子产品市场仍将保持增长,但地缘政治、贸易纠纷风险可能会影响整体增长速度和部分产品的出货规模。
据Canalys 5月发布的报告,2024年第一季度,全球智能手机市场同比增长10%,达到2.962亿部,市场表现高于预期,这标志着在经历了十个季度后首次迎来双位数的增长。IDC 发布的报告显示,2024年一季度全球可穿戴设备出货量增长8.8%。
苹果订单扑朔迷离
除了整体行业复苏的因素,关于歌尔股份业绩回暖的原因,多家证券公司在研报中提到了“大客户TWS耳机订单回升”,而这个大客户指的可能就是苹果。
早在去年2月,天风国际分析师郭明錤就称,歌尔股份将恢复Air Pods Pro2生产,歌尔 AirPods 2、AirPods 3 与其他零部件订单已确定不受影响。但不久后歌尔股份公开回应,截至2023年一季度该产品并未恢复生产。
然而,从去年下半年开始,歌尔股份对这件事的回复不再是明确的否认,而是表示“涉及具体客户或项目的问题不便于评论”。
去年8月,有投资者提问:“听说苹果耳机订单回来了,并且华为星闪耳机也由歌尔生产,为什么不公告?”今年4月,又有投资者提问:“请问听说贵司已经承接部分苹果的VisionPro的订单?” 对于这些问题,歌尔股份均给出了“涉及具体客户或项目的问题不便于评论”的回答。
值得一提的是,今年1月,歌尔股份发公告称,为满足公司在越南业务拓展和长期运营的需求,公司全资子公司香港歌尔泰克拟以自有资金在越南设立全资子公司,投资总额不超过2.8亿美元(折合人民币约19.9亿元),且这家公司的经营范围为生产耳机、智能手表、VR&AR消费类电子产品。
这笔近20亿元的投资对于歌尔股份来说并不是“毛毛雨”。2023年,歌尔股份归母净利润约为10.88亿元,也就是说,这笔将投资在越南的资金几乎是歌尔股份去年归母净利润的两倍。
歌尔股份做出这种重大决定并斥巨资设厂,不禁让人引发该公司与苹果之间合作的遐想。记者不久前刚从一位前“果链”公司内部人员处了解到,国内一些企业去海外设厂其实就是出于客户的要求,而苹果尤其具有代表性。
业务线不断拓展
其实除了A股“果链三巨头”的名号,歌尔股份还被业内看作“XR龙头”。据公开报道,该公司从2012年开始布局VR和AR 产业,2016年进入索尼供应链成为PS VR独家供应商,2020年又拿下Oculus Quest2 独供订单。有报道称,苹果MR头显VisionPro的供应链名单中也有歌尔股份的名字,当然该公司并未官方确认过这个消息。
因此,歌尔股份在这一领域投入了不少财力和精力。2023年,歌尔股份收购驭光科技,这是国内最早量产微纳衍射光学器件的厂商,歌尔光学自此拥有了微纳光学元件研发设计、制造及检测一体化能力和光机电算系统整合能力。
不久前,歌尔股份还和歌尔Alpha Labs共同主办了“2024VR&AR显示光学技术峰会”,歌尔光学全线光学显示产品悉数亮相,包括最新升级的高性能、大视场角VR Pancake显示模组,以及全系列微纳光学元件、三维视觉模组产品等,可应用于XR、智能手机、智能家居、工业机器人等领域。
除了这些布局多年的业务,歌尔股份也在不断扩展新的业务线,如汽车电子。据介绍,该公司一方面入局了座舱光学,自2023年起陆续发布车载AR-HUD的PGU模组PGU4620、PGU4620 Gen2,推出可应用于AR-HUD的自由曲面镜及冷光镜;同时在汽车座舱主动降噪方面,该公司推出RNC(路噪主动控制技术)和EENC(高性能发动机/增程器主动降噪技术)等汽车智能声学技术方案及“软”“硬”融合解决方案。
歌尔股份方面对《华夏时报》记者表示,随着电动化、网联化、智能化趋势加速发展,汽车电子技术的应用不断深化,市场增长迅速。据研究型数据统计公司Statista公布的数据,全球汽车电子市场规模预计到2028年达到4003亿美元,年复合增长率约8%。
“歌尔股份在消费电子领域积累了丰富的技术经验和市场资源,这些都可以为其在汽车领域的拓展提供有力支持,且汽车市场的增长潜力巨大,歌尔股份的拓展将有助于其实现业务的多元化和增长点的增加。”丁少将说。
“技术创新是企业持续发展的核心动力。” 丁少将建议,歌尔股份应继续加大在声学、光学、微电子等领域的研发投入,根据市场需求和技术发展趋势合法股票配资平台,不断优化产品结构,提升高毛利率产品的占比,从而提升整体盈利能力,同时密切关注全球科技和消费电子行业的竞争格局变化、市场需求的不确定性等潜在风险,加强风险管理,确保公司稳健发展。
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